股神的足跡

繼續在看巴菲特的自傳，好耐看的一本書呀，居然到現在才看到一半。不過，看著看著時，卻不經意的留意到一些細節，饒有趣味。

在今天，如果巴菲特叫閣下把錢放在他那裡兒投資，相信很多人都會首肯。但把時間回撥到他小時候呢？試問，有誰會相信一個反叛，不善辭令的年青人，把錢給他投資？更重要的是，他跟葛拉漢不同，討厭別人拉他衫尾，所以他不會把你的錢投資到那裡，跟你說明明白白。時至今天，完全信任他，跟他投資的生活都無憂了。但重點是，為甚麼人們會跟這樣的一個年青人買股票？而同時，那時候很多人對大蕭條還瀝瀝在目，根本對股票是完全失去信心的。他，是怎麼樣所謂「氹人落搭」？據書中透露，他最初的合夥人，都是親戚和朋友。主要相信的，就是他的正直為人，和對投資的熱情。只要有過集資經驗的朋友，都會明白就算是向親戚和好友集資，不可能是說了就算。還有，很多人對他那時的集資很鄙視，說他的計劃好快會破產，還說他是老鼠會等勾當。更甚是身為一個參議員之兒子，他被拒絕進入奧馬哈的一些俱樂部，可見當時他是多麼不受歡迎。

當然，我不是說世界沒有欺騙。我有時甚至在懷疑，欺騙已經是組成這個世界的一部份了。只是，正如一位美國總統所言，「你可以在部份時間裡欺騙所有人，或在所有時間裡欺騙部份人，但沒人能夠在全部時間裡欺騙全部人」。正直經營而能夠有效營運的事業，隨著時間的過去，總會叫過去的批評者啞言。也許，好多人都在說為何不穩妥的只投資在大眾普遍認定的事業中？可惜的是世界那未這麼完美？你有見過有人做已經街知巷聞的生意而發達？

有人曾經問我一個問題。為何，我會那麼熱愛商業？談來談去，好快就回到商業的話題？其實，也說不出個所以來。只是，小的一點點偏執去相信，經營人生，本身就是一個事業。我在想，人生本身多姿多采，怎難不對她著迷？而且，無論喜歡不喜歡，在資本主義社會下，商業根本上已是生活的一部份。基於對身旁的事的著迷，本身的千變萬化，刺激性，怎能叫我不去注視？但「君子愛財，取之有道」這一個基本信條，卻是小的不能渝越的原則。

有人說過小弟，好多東西都好理論化，不夠實際。這個嘛，我都不得不承認呢！雖說人文社會都是把腦袋裡的思想，放進現實社會裡去試，然後變成了現在我們實際看到的世界。但實際的執行力上，還真的有好好學習的必要。

求知若飢，虛心若愚（Stay Hungry, Stay Foolish）

回到少年巴菲特身上，小的在猜想，他能撐過那段艱難的時間，主要是靠兩種資產。本身的正直本性，和對自己所做的堅持。

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直銷事業 是你的選擇嗎？

我看有一直都有人在搜尋「直銷」、「傳銷」等字眼而進入這個網誌，因為我之前寫過這樣的一篇文章。其實，進入的貴賓，當中相當部份根本就是有一定的偏見，不然，怎會把「騙局」這個字眼都加了進去？唔，我先不說了，去段片：

說話的，就是《窮爸爸、富爸爸》的作者-Robert Kiyosaki。他憑對財商教學的熱情，成了暢銷書作者。他在出書前早已可以退休，他沒有設立過直銷公司，他也曾經對直銷有偏見。同時，他是一個基金的忠誠不屑者。但在他了解過直銷後，他推薦想改變的人了瞭直銷。但了解基金後，卻從沒改變過對基金的看法。可見，他對商業好有自己一套的看法，而同時也得到Donald Trump，《飛黃騰達》，的主持人點名欣賞的一位商人。當看到一個中立的商界名人，都能改變自己對直銷的看法時，你，又會怎樣看這個行業？

再多去一段片，這個長一點，可以讓大家更了解他的想法。

片中，他有提及，直銷業中，的確只有一部份是有良好的系統和操守。的確有好多手法不正當的團隊，甚至是非法的傳銷公司。只是，直銷系統在我看來，就好像是一把菜刀。你說它不好，沒有它卻煮不到好菜；你說它好，它卻可以殺人。所以，最重要的，是人心。心善，則到處天堂；心惡，錢能買快樂嗎？

以香港為例，合法的直銷公司好易分辯，香港直銷協會的會員公司，就保證是合法的直銷公司了。而分辯好與壞的團隊，卻有一點難度。也許，直銷協會的商德守則，可以幫你一把。不過，除此以外，運氣不好的，卻也要交一點點學費。只是，我相信業，就算是被騙過，只要能再爬起身，為何不去一試？當中的過程，總會有一點點得著。

PS. 如果有路過者需要找好團隊加入，小的也可以憑以往在保險公和直銷公司打滾的經驗，交流交流一下。歡迎留下comment或電郵至alan.elitegroup@gmail.com多作交流討論。

雪球 複利的威力

有好一陣子沒寫博客了，自從上一篇《成績表》趕走了客人後，一直都忙於一些事兒而沒更新了一整個星期。這次想寫的，不是甚麼大道理，只是一些小故事而已。著實，我從來都沒有想過去寫甚麼大道理的。

「人生就像雪球。重要的是要找到溼的雪，和一道長長的山坡。」

沒錯，這是華倫‧巴菲特的名言。最近，愛上了看人物的故事。本來，以為他只是憑買賣股票而致富。也把價值投資，簡單看待成買進低估了盈利能力的公司。可是，當拿起這本書後，我發覺我之前的理解「完‧全‧錯‧誤」… 這本書，不大會教你怎樣選股，卻會道出巴菲特的生平。當大家以為，巴菲特是透過買對的股票起家時，其實他實際上是靠做生意、從商起家的。我還沒讀完這本書呢，但一路讀下去，卻發覺書中有好多好多的寶藏。而正是這些點點滴滴，才讓他能更正確理解商業公司的一切，並用這些知識去評定這些公司的投資價值。最有趣的是，巴菲特他是在自稱退休後，才全身幫人家買賣股票基金，他是在大概二十五﹝二十六？忘記了…﹞宣稱自己退休的。

這讓我想起以前學英文，是怎麼學也學不懂，根本寫不出一篇人家看得明明白白的文章。所以，我能夠英文合格，實是奇蹟。到後來，要不是為學生組織寫寫會議紀錄，被自己的同伴狠批﹝當時，我的確在想誰叫你們沒人做秘書嗎？﹞。可是，現在回頭看來，這個可能是我一生中其中一個最好的經歷。尤其是當後來拿英文跟洋人溝通時零障礙的感覺，當真爽呆呢！人生有好多事，起頭是最難的。但當累積了一定動能，事情會變得順當起來。

說開投資，最近跟老師聊天時，他跟我們說，現在這個股票行情，只是假象來矣。但我不敢想像，經濟萬一再變差，會有甚麼的後果。不過，根據人口老化這個趨勢，似乎經濟整體收縮，是不可逆轉的勢頭。建立資產，開動滾雪球的機制，興許方能期盼不論在經濟好壞，也能有現金流入，長遠來說帶來真正的財務自由和平安感。

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傳銷直銷 機會還是騙局？

其實，在數日前，看見這個新聞後，已經想寫這個題材了。奈何，這個題材比我常像中還要複雜很多，而且中間要看的資料實在太多了。哈哈！希望我能好好的處理這個題材吧。

開門見山，我覺得這個女事主，與其說是傳銷虧本，不如說她是被騙的還更貼切。新聞中，不是說過公司是沒有她作為經銷商的登記嗎？有到過這家公司聽講發展經歷的人，想必大概會聽過HKD$67,648云云，加起來都沒有HKD$100,000吧… 所以，拉攏她的人，根本不是在做傳銷，其實就是真的在騙這個小女孩吧。

再者，香港政府真的有那麼不濟嗎？會任由一家騙子公司在不斷詐騙嗎？在探討這個問題前，找到一些傳銷的歷史，跟大家分享吧！傳銷，字面上的定義為「傳播」、「銷售」。人傳人的直接銷售，是人類最古老也最有效的行銷行為。傳銷，最著重的，就是這種口耳相傳，交換商業資訊的模式，故會對以口碑助銷的行為，加以利益上的獎勵。﹝參考自傳銷公司內部資料﹞

聽著這個定義，好像是個很好的概念，對不？可是，同時有很多龐茲騙局和層壓式推銷，都以傳銷的名義出現。這些會崩潰的騙局，騙了不少人一定量的金錢，也造成很多社會的糾紛。從此，傳銷這個名字臭名遠播了。跟據資料所載，要分辨合法和非法傳銷，主要是透過以下幾個原則﹝參考自維基﹞：

1. 有無入門費
2. 有無依託優質產品
3. 產品是否在市場上銷售
4. 有無退貨保障機制
5. 銷售人員結構有無超越性

參考了律師的意見，這基本上以這些原則區分是正確的，但這是不是就代表合法的傳銷公司就沒問題？君不見涉及這單新聞的傳銷公司，成立了十年以來都不停被投訴，但不被取締？因為，在原則上，它是合法的。但問題就出自於其銷售人員，在其制度下，混入了非法傳銷的手法，當中涉及強制及高壓銷售﹝詳見旅籍騙案中所說明的這種銷售手法﹞，故令合法的名聲也不佳。

不過，這個制度，如果遇上對的人，對真的想創一番事業的人，也有其可愛之處。因為，這行業是學會「做生意」的好門徑，可以學會毛利、成本、銷售、行銷、溝通、領導…… 這個事業的幾項標準，如槓桿、控制、創造力、可擴充性和可預測性，都讓它成為一個企業型特質的事業。而且，不同於傳統事業，其設計為了將人提昇到最高位，而且一般比自行成立一家企業，花費成本少很多。﹝參見《Why we want you to be RICH – Two Man.One Message》by Robert Kiyhosaki, Donald J. Trump﹞

還有一種定義，把傳銷一詞定義為非法傳銷，以上述提及的合法傳銷，在內地都只叫做多層次直銷，跟單層次直銷，同歸直銷。個人認為這種定義比較清楚，不過混淆視聽的方法層出不窮，天能保證到了不少日子後，很多非法傳銷也會裝成多層次直銷呢？

其實，寫這一個，可希望諸君能張開心扉看待這件事，而不是一面倒的否定這件事，或對其視而不在。況且，這種銷售方式售賣的產品，早已滲透社會每個角落了。不敢相信？我在想閣下該會有最少一份AIA、宏利、康宏、MassMutual、保誠、國衛、蘇黎世等等等等公司的保單或共同基金吧？這些，就是透過合法傳銷/多層次直銷，把保單或共同基金單，賣到你面前的，儘管他們很多時在否認著…

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香港道路 流金歲月

續上回，近年，小的對香港不會被超越這個看法，留有很大的保留。這個見解，是因為覺得有兩個趨勢的出現。第一個趨勢，就是內地崛起的勢頭，而上海身為國內的經濟龍頭城市，吃著的正是這個浪頂兒，上升的勢頭可厲害呢。這個，該不用多說了吧。

另一個勢頭，就是惰性。這是指香港的惰性。議而不決，決而不行，這句能有多形容到香港的施政層面？君不見政策官員害怕負上責任而把決策拖過不停，一班只會說「不該」的「poor guy」在做所謂監察政府的尊貴立會議員，換鐵閘變成半年來不能完成的任務最能體現官僚制度失效的極緻。

到集體生產力上，這裡想說個故事。在五年前，小的還在唸大學的時候，就開始讀到香港的物流業，正面對內地的競爭。有一次，小的辦了一個到鹽田港參觀的節目。看到了內地碼頭的規模，那時就知道香港的碼頭再不做甚麼東西，肯定完蛋。結果，這五年間，親眼目睹香港的碼頭，正在上演一場不進則退的真人騷。到現在，香港的物流業，可見除非能保空運的優勢，及發展物流服務業，否則甚麼都不用談。可能，大家都在幻想食住老本可過好日子，忘了世界正在變的吧…

到個人層面，剛出來社會做事的，就在想快點搵夠錢退休。有志氣的年輕人，肩負著的該是找尋自己的價值，為社會作出供獻的時期。還未供獻就想著退休，真是沒話可說。不是這樣的，就算明知回內地是個大大的機會，說到回內地工作，就灑手擰頭，也總是大有人在。

在三個重要層面都只是想守成，懷念著舊有的流金歲月，能不造就出香港惰性的趨勢，想想也難矣。香港是我家，也想香港繼續好下去。不過，現實是，除非有改變，否則這個勢頭似乎只有持續下去了。真不希望見到，大家都身陷困局當中，才會去想怎改變吧！

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上海街巷 舊事回憶

常常都聽人家說，上海是香港的競爭對手。說甚麼，香港終有一天會被上海取代，把上海說得像一頭來勢洶洶的洪水猛獸，而香港就尤如待宰的羔羊般。但是，記憶中，上海也不是甚麼可怕的地方吧。

記得那年夏天，天氣熱得很。那時，縱使是第一次坐飛機，對只有四天的旅行還引首以待，但那三十八度的官方氣溫，還是叫人受不了。不過，大體而言，這個地方還是叫人感覺良好。尤記得在黃埔灘頭和電視塔上看的上海，景色很繁華。街頭的書店、精品店感覺特別，皮影戲的擺設、用竹做的弩，就是這些擺設，讓在下迷上了在家中放些小擺設點敍。在新天地，美女多得眼花瞭亂，穿著時尚華麗，不落俗套。而可能是羊牯的關係，見到的都是含蓄有禮的人。

著實說，小的一點也不覺得上海可怕。說穿了，還覺得她除了熱得讓人受不了外，其實她還是蠻可愛的。但是小的意思不是說上海威脅不了香港，相反，她的確是一個很有活力，能兼容並蓄的一個城市。發展步伐也很快。但我們真的只能容許自己發財，就不許人家創富？不競爭，合作又行不行？

到了最近，多接觸了內地的人和事，對內地的印象，正面負面的也有。在接觸的人當中，上海人算是最有個性了。大方好人的也有，挑剔刻薄的都有，可算是非常立體。不過，印象最深刻的，是暫時所接觸的，他們普遍對自己工作都是的認真。那次旅行的導遊，在舊公司跟小的一起實習的同學，還有現在接觸的客戶也是。也許，是這種態度，讓香港的人們覺得上海會是厲害的競爭對手吧。

不過，以前總是認為上海和香港極其量是平行，不會覺得香港是會被超越。但近年，小的對這個看法有了很大的保留了。為何？下回待續。

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從鄭金鈴 看做人做生意

其實之前囉囉唆唆的說甚麼看報紙不看社評，是因為想有真的個人意見，而不是黑白分明的市場式見解云云的，是為寫這個編章找一個下台階的。因為，在這個人身上，看到的不是一面倒的好。

去了上一個關於一個成功生意人應有的態度和素質的講座，說白點，就是怎去修身成為一個生意人。討論著討論著，素質上均離不開有「熱誠」、「願景」和「使命」。不過說是討論，慚愧的小的這個黃毛小子，底氣不足，在諸大家面前也只是多聽少說而已。偶爾發表問題，能乞求啟示，能略得隻言片字，以明瞭生意成敗之道，實已該感恩戴德矣。扯遠了，說到這三個素質，熱誠使人不放棄，縱使無償也如是；願景是方向盤，打量著路怎麼走；使命是地圖，標示著最終想去的地方。盡管如此，在思索這三個素質時，也不能默守成規，要跳脫的去想。在這上頭，還得要有「決心」去維繫，懷著敬意走好每一步，路才能走得沉走得穩。再在之上的，就是「真誠」。這個誠字有甚麼編章，說到底都是由心而發。非心所發的，日子久了，西洋鏡終歸會被擦穿。畢竟，人的行為，是由思想和態度所主宰。而能參出「真誠」這二字，所靠的就唯有人的「智慧」。「智慧」由甚麼而來？可以是宗教信仰，也可以是生活體驗，亦能從古書學說中玩味出來。

觀乎鄭金鈴﹝下稱鄭同學﹞，以其弱冠之齡所言所行，素質上實是好得沒話可說了。論智慧，她的智慧就算是大學畢業的，出來工作的如在下，也不得不敬佩，君看她片段中所承受壓力下的態度可見一斑。論決心，也論熱誠，其孝心之表現，及對科技與設計上的所作所為，有目共睹。論願景，雖有點雜亂無章。論使命，清楚得不能再清楚了，汝見她所做的，不就是為了一件事──孝敬父母，幫補家計。人不是完美，能以其弱冠之齡，有此素質者，剎是難得。

在討論中，也曾為成功的生意人的定義下了點註腳。咱們大致上都認同以下四點：

1. 正當合法，以不傷害人為本
2. 被認同及尊敬﹝包括客人、員工、合作伙伴、競爭對手云云﹞
3. 發揮自己的價值，達到自己的目的
4. 齊家

在這四項，鄭同學的成績就仍需努力了。一是合法和不傷害人為本，她這次出采的「創作」侵犯了任天堂的版權，就肯定不合法了。這也是一個被人從網絡四方八面圍剿的攻擊中，理據最強的一個。至於被認同和尊重，這個幹得不錯，路人、合作伙伴的尊重她有了，但鑑於其行為所含的非法性，競爭者那會尊重她？發揮自己的價值和達到自己的目的，很明顯還有很長的路要走。反而，齊家這一條幹得不錯，可看見她的作為大概還是得到家人支持，許只是跟天生就訂下來變不到的家人相處而已而相對容易的關係吧。

儘管的說著批評話，但這四條，談何容易？在下也已做足心理準備，花一輩子的心力去參透這些了。畢竟，除了第一條是行為上的約束，其他的均是心智上的修養來。小的自問，四條中做到的，平均大概只有十之一二而已。其實有了這個個案，諸公除了敬佩，除了漫罵，何不以此借鏡以檢視人生？修身，興許就是自省的行動了。

而實話實說，在下也是由衷的敬佩鄭同學的素質，要是小的在那個年齡能有這等涵養，家中兩老早能老懷安慰了。看看她的臉蛋兒，本身長得美，已直教人想親近親近。但知道了她做的事，卻令人不得不規矩起來。在下真想有機會，去拜會拜會她呢！

都說小弟這個老毛病改不了，總是愛在事件中找黑的說，也找白的說，遍生不喜歡她媽的把事件鐵板一塊的說死了是，弄個黑白分明不可。要是陳先生看見了，又要笑說在下「廢話中有立場、立場中包容廢話….雲吞麵可以加雪糕….」了。哈！

話說回來，確實也要讓立場再強一點，也要在導師Peter身上多多學習他那有容乃大的胸懷。

引用報導： 15歲「小」販獎學金創業 ﹝明報﹞

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施永青一席話 品味政商管理

這一回，小的做了一個小粉絲。放工後，以少有的速度，收拾包包，關機，離開這個辦工室。為的，就是希望一睹施永青先生的風采，和聽一聽他對營商，他對學習，他對創業，他對用人，他對管理的見解。

可惜，還是遲了入場，被迫坐在後排。還好，場地不大，施先生又個性隨和，說得逗笑。進去時，正在說著學習的問題。由他以往打工，做辦工室助理，影印和遞送文件時，把過手的文件都弄明白的經驗，說明每一份工都有學習的機會，學習量是取決於心態，也說明最有效的學習，是自發性的學習。沒錯，被人迫的學習真沒效率，這在我被補習的學生身上看出來。

而他也形容自己不是一個迷信威，只看現實的傢伙，所以他會把握機會，據理力爭，力爭上遊。為的，就是要在待遇上超越一個做高層的同儕。可就是這種性格，成就他去創業的兩個因素。他形容他是一個要求報酬與貢獻相稱，和據理力爭自主決定自己做的事的人。但這正是打工不能給他的，他決定創業。正如他所說：

「賺幾多拿幾多，蝕幾多受幾多」

他說創業時，其實過程一點都不經天動地。不過是要比別人勤力多點，比別人節儉多點而已。真不愧是老江湖，把別人看成是高難度的物事，看得輕於鴻毛，說得輕描談寫。

最痛快的，是聽他的用人策略。基於他打工生涯中對打工世界的失望，他在用人時，第一，會著重基於員工的貢獻跟員工分享。第二，會給與員工的自主性。受老子無為而治的思想影響，他的用人原則是善用人者為諸下。主體是給員工證明自己，給員工討論，讓員工一定程度上的自把自為，那員工是可以比老闆在行。

管理上，他會把公司比喻為有機體。生存意志主導機構的存續，繁殖意志主導機構的成長。一家會不斷嘗試的機構，就會有學習能力，進而演變成公司能力。他認為這比讓員工讀課程進修要強，因為這只是加強員工的個人能力，加強其跳糟的能力。而透過嘗試，機構的知識是會增長的，這是基於一個信念，知識是對錯誤的認識。

還有很多很多比喻和他個人的信念，包括把銷售比喻為傳熱學，靠身體語言、信心、感染和關懷去達成；分析靠直覺，因為這是你積累一生所學所得出的結論；開新市場靠新人，任務只有一個，就是生存下去，而不是那些中看不中用的任務﹝Mission﹞和表現指標﹝Performance Index﹞；動力是由誘力加壓力組成，動力不足是因為沒壓迫力或理想陝小所造成；經營要有方向，但不是死計劃等等…

聽施先生一席話，好像是細味一本別出一格，但又行之有效的經商理念。確實，比聽大學那些受薪教授講經商要強得多！

而在講座後，隨興集結了一班心智溫度相約的人晚飯。大家不其然的，都覺得這一席話，真是獲益良多。而小的聽完後，發覺營商的理念，要分析上來可以很複雜，但有點像人家練武功一樣，招數越練越多越繁，但到了極致，終是無招勝有招。順手一出招，已是武林絕活；隨口一句話，都是營商秘技。

PS. 想再多點認識施先生的營商絕活，和政經看法，可按此至他的專欄。

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流感瘟疫 會否令經濟百上加斤？

記得在零三年沙士時，一個沙士病毒，弄得人人自危。尤記得那時高考，還要套上口罩，呼吸不暢的悶焗感，竟讓我在考試中途睡著了。幸好只是睡了數分鐘，不然那科可就全完了。樓價下滑，街上水靜河非，這一切都瀝瀝在目。人家，都不願意消費了。

尤記得當年的經濟和社會氣氛，人心惶惶，百業簫條，可算是差得不能再差了。

但尤幸，當年沙士出現的時間，是香港正在谷底爬起來的時候。所以當疫情舒緩時，經濟都會反彈得很快。

這次在墨西哥爆發的豬流感疫情，確實是讓我聯想起沙士。如果，這次流感疫情，不要多，只是像沙士在港般在美國那麼稍稍傳開去，原本已經弱不禁風會怎樣呢？原本疲弱的消費又會怎樣呢？我相信經歷過沙士一疫的，會想像到是甚麼情景。

現在股市樓市不是小陽春嗎？可能，另一個低位就在街口轉角處。只要死不了，其實，想一想也可能是機會處處呢！

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